买一个优质上市公司的好股票并长期持有，这种巴菲特的投资赚钱的方法今年还灵吗？在“第十二届资本市场论坛”上，经济学家对今年该采取何种投资策略，产生了不小的分歧。有的认为中国股市将进入价值投资时代，有的认为价值投资今年可能没市场，并提醒股民２００８年“捂股”风险将可能变大。 

　　争论一 价值投资ＶＳ股市投机

　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授认为，２００８年中国股市牛市格局不会改变，奥运不会是股市的分水岭，整个行情将呈慢牛走势。此外他表示今年股市将受到宏观调控因素影响，短期风险增大，会出现震荡行情。“２００８年炒股不要看行情，要看股票，要看企业的基本面，股民要炒好股票，并坚持长期持有。”曹教授认为做到这一点，中国股市将有望进入价值投资时代。不过曹教授的这个观点却没有得到在座专家的附和。 

　　“我们历来把股市分为投资或投机。而我认为到股市都是投机的，投资和投机没有区别，如果有区别，是书本上来的，所谓巴菲特的方式，就是买好股票长期持有，叫做投资。”《证券市场周刊》总编方泉亮出自己的观点。方泉认为，２００５年５月到２００７年底，股民买所谓好股票长期持有是一定赚钱的。哪怕这两年半买了不怎么好的股票，长期持有也绝大多数是赚暴利了，但是他认为２００８年和２００９年这种投资性整体机会不存在了，存在的只是结构性的机会。“要想赚钱，我觉得是恰恰要买投机性股票。”方泉说。燕京华侨大学校长华生博士也认为，中国股市至少一段时期内，投资价值相对来说大大减少，因为市场仍处在一个高估值区域。 

　　争论二 长期持有ＶＳ波段操作 

　　曹教授认为这两年个股普涨，大家几乎都赚钱。但是到了２００８年，很多普通投资者不可能再随着行情来买股票了，以前买垃圾股也赚钱，２００８年肯定难以实现，因此想赚钱还得看股票价值并长期持有。曹教授认为散户就不应该频繁操作，有了好股票就拿着，还可以少交点印花税。 

　　对此，中央财经大学证券期货研究所所长贺强教授认为，２００８年还是要选好股票，但是去年和前年股民的这种“捂股”的思路应当加以调整。“去年、前年股民捂股的时间越长越翻倍，但是今年变数太多，可能震荡会较大。一味捂下去收益可能不会很好，风险也会因此加大。”贺教授表示，曹教授说奥运会不是分水岭，他认为有这种可能性，但是奥运会后，再想继续走好必须满足三个条件一个中国的经济在奥运会之后没有出现明显的滑坡，出现明显的拐点；另外上半年宏观调控达到了目的，物价受到了抑制，下半年宏观调控政策相对放松；再有就是国际经济没有出现明显衰退，不满足这三个条件，奥运后股市他是不看好的。

　　（邵泽慧）